受宏观及消息面博弈影响镍价将维持宽幅震荡行情

行情回顾：

　　今日镍期货价格下跌，主力NI03合约收盘下跌4.60%。现货端，上午现货交易时段金川镍、进口镍价格较上一交易日下跌9600、10300元/吨，对02合约分别升水7250、5550元/吨，金川镍、进口镍基差较上一交易日上升500、下降200。今日上海市场镍豆均价报211150元/吨，较前一交易日下跌10100元/吨。主产区NPI价格较上一交易日下跌、电池级硫酸价格较上一交易日不变。

　　今日不锈钢期货价格下跌，主力SS03合约收盘下跌0.63%。现货端，无锡、佛山地区304不锈钢冷轧卷价较前一交易日不变、下跌。无锡地区304不锈钢冷轧卷今日报17000-17700元/吨，佛山地区304不锈钢冷轧卷今日报17000-18000元/吨。

　　后市展望：

　　宏观方面，鲍威尔发言重申通胀降温已经开始，但回落到2%目标仍需要时间，未来仍将持续加息，发言偏鹰，但市场担心的超预期非农就业数据似乎未对其先前观点产生巨大影响，紧张情绪得以缓解。

　　纯镍小幅累库，总体仍处低位，进口盘面利润波动较大，尚未形成稳定有效的进口窗口；由于以硫酸镍作为原料生产电积镍引发需求上升，硫酸镍价格持续上行。消息面，上周商品贸易巨头托克遭镍交易骗局，造成市场纯镍流动性进一步趋紧，引发资金面炒作情绪，推涨镍价上行。我们认为目前由于低库存局面难以打破，镍价受宏观及消息面博弈影响将维持宽幅震荡行情，长期来看纯镍产能逐步释放扭转低库存情况，高镍价支撑会有所减弱。

　　节后不锈钢消费尚未启动，处于供需双弱局面，上周不锈钢库存小幅上行。目前不锈钢消费仍处于预期验证阶段，但由于目前现货交易较为冷淡，预期仍未兑现，信心逐步衰退，期货价格震荡下行。