中粮试错交易：沪镍走高动力待验证 日内跟随多头趋势

市场简评

　　今日文华商品整体波动加剧，涨跌分化，商品指数小幅收跌，各个板块内的品种跌多涨少。具体来看，有色板块今日领涨商品市场，沪镍(203500, 5270.00, 2.66%)日内涨4.3%，大多数品种强势运行；黑色板块今日出现较大幅度回调，双焦（焦煤(2063, 11.50, 0.56%)、焦炭(2622, 29.00, 1.12%)）领跌，日内收跌超3%，焦炭价格回落至上周五收盘水平；能源化工板块内部跌多涨少，除纯碱、尿素多头持续发力之外，原油系品种全面收阴线，原油日内下挫4.34%，吞没9个交易日以来的涨幅，塑化品种收阴线，延续空头趋势；农产品方面，涨跌出现分化，饲料板块涨幅靠前，其中菜籽粕主力多头力量未减，今日收涨1.9%。三大油脂日内分化，豆油、棕榈(8296, 36.00, 0.44%)油收跌，菜籽油收涨；软商板块分化，苹果(8085, -173.00, -2.09%)延续跌势，日内收于2.09%。

　　目前文华指数走势或将开启阶段性调整。目前下跌结构被打破，空头趋势暂时结束，单边市行情告一段落。整体看，板块之间的联动性减弱，开始出现分化，部分品种结束反弹延续下跌，部分品种依旧保持强势，可以日内参与为主，做好防守。

　　商品指数——评点大势

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的上涨

　　【策略】选择观望

　　【分析】

　　今日文华指数小幅收跌，隔夜行情低开后小幅震荡，资金陆续离场，波动加剧，早盘开盘跳水，价格重心继续下行，波动幅度加大日内资金加速进场，多空博弈剧烈，日内成交量增加。多数品种出现宽幅整理，午后收阴。指数内部板块呈现“农产品强势、工业品弱势”的分化格局。大半数下跌，除少数品种上涨外，其余品种均收跌。空头力量集中在原油系、煤炭板块。

　　目前整体来看，指数运行出现较明显的反弹结构，目前反弹出现乏力迹象，前期在宏观数据支撑下短期情绪转暖，但是上行驱动不够扎实，谨慎者建议观望，或者日内跟随趋势去挑选相应板块内品种会更好。

　　沪镍——涨幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的上涨

　　【策略】选择日内跟随多头趋势 

　　【分析】

　　今日沪镍主力合约日内收涨，满足日内价差与周期价差共振。隔夜开盘跳空高开，价格稳定上行，后半夜行情波动减弱，早盘开盘后行情节奏加快，价格继续攀升，资金持续流入，午后震荡加剧，尾盘收涨4.3%，日内的趋势度较好，行情节奏稳定。周期结构看，沪镍主力合约价格仍然处在震荡区间上沿关键位附近，今日突破上方关键位，多头趋势确立。目前镍库存较低，且现货资源偏紧，需求端逐步企稳，多头资金情绪拉涨。但目前宏观压力尚有不确定性，叠加印尼产能不断释放，后续全球镍供应维持过剩。持续走高动力有待验证，可以选择日内跟随多头趋势。

　　纯碱——涨势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的上涨

　　【策略】选择观望或者日内跟随多头趋势

　　【分析】

　　今日纯碱主力合约日内收涨，全天价格走势波动较大，隔夜平开拉涨，价格维持高位窄幅整理，资金流入速度放缓，早盘临近收盘时多头发力，价格快速拉涨，午后波动加剧，资金缓慢流出，尾盘收涨于1.61%，行情趋势度一般，日内多空博弈明显。周期结构看，纯碱主力合约延续反弹趋势，国庆节后价格走势形成“V”型底部，目前价格已经接近前期关键位附近，价格或将开启小幅调整。不过，从近日的资金持续流入情况可以看出，多头力量仍未完全衰减。目前纯碱现货终端需求弱稳，中长期上涨驱动仍需要进一步落实，同时宏观面很多因素面临落地风险，可以密切关注，等待新一轮多空力量驱动，可以选择观望或者日内跟随多头。

　　原油——跌幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的下跌

　　【策略】选择观望

　　【分析】

　　今日原油主力合约收跌，隔夜跳空低开后价格稳步下跌，早盘开盘后价格继续跳水，空头力量主导盘面，资金陆续离场，价格重心持续下移。全天看价格维持流畅的下行趋势，临近收盘时出现小幅反弹，尾盘收跌4.34%，日内行情趋势度较好，空头走势流畅，适合日内参与。周期结构看，原油主力合约今日大幅下跌，创下半个月新低，多头趋势暂时告一段落，价格重新回到震荡走势，油价仍然受到衰退需求下滑影响，与供应端减产形成多空博弈，叠加宏观层面不确定因素，短期内油价或维持在高位附近震荡运行，激进者可以选择逢周期低位试多，谨慎者观望为主。

　　甲醇(2517, 12.00, 0.48%)——跌势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】选择周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　今日甲醇主力收跌，隔夜小幅低开后价格缓慢下行，早盘空头力量进场，价格持续小幅震荡下滑，资金加速流入，午盘收跌3.89%，日内行情走势趋势度较好。从周期结构看，甲醇主力合约从国庆节后空头趋势延续至今，期间价格下跌至前期关键位附近开启短期反弹，价格波动幅度较大，目前重新跌落至关键位附近，市场的看跌情绪依然高涨，此时不应过分看多，再加之产业利润未有明显改善，市场对需求仍存减弱预期，宏观消息面刺激目前仍有很大不确定性，短期可能会转入偏弱震荡，可选择周期跟随空头为主。

　　菜籽油——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的上涨

　　【策略】选择日内跟随多趋势

　　【分析】

　　今日菜籽油主力合约上涨，日内多空博弈剧烈，隔夜小幅低开后价格震荡走强，早盘价格小幅回落，午后多头继续发力，价格反弹，尾盘收涨于1.46%。日内资金以流入为主，趋势度较好。内盘油脂跟随国际油脂而动，国内自身缺乏上涨动能，成本驱动明显。从周期结构看，菜籽油价格走势延续了国庆节后的震荡上涨态势，但是涨势流畅度不够好，期间多次出现跳空和大幅震荡收影线，目前价格仍然处在多头运行趋势中，目前操作思路不宜过分看空，可采取轻仓周期低位跟随多头趋势策略。

　　豆粕(4255, -29.00, -0.68%)——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的上涨

　　【策略】选择周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　今日豆粕主力合约收涨，隔夜小幅高开后，价格宽幅震荡上行，资金流入出现“阶梯式”节奏，多头资金情绪带动价格重心不断上移，尾盘小幅回调后收涨于1.22%。日内趋势度较好，行情节奏易于把握。周期结构看，豆粕主力合约在国庆节后由震荡区间开启反弹走势，价格突破4200整数关口，短期多头趋势确立。目前对于豆粕市场而言，在短期供给尚未有效修复以前，高位偏强格局可能延续。谨慎者建议观望，激进者可采取周期逢低位跟随多头趋势，做好防守。