华泰期货镍不锈钢日报20211221：精炼镍较镍铁升水处于高位

镍品种：

昨日镍价冲高回落，现货成交尚可，但较前期有所转弱，精炼镍现货升水略有下调，昨日上午精炼镍对镍铁溢价临近历史高位。近期硫酸镍需求偏弱，因利润状况不佳，部分企业进行检修。

镍观点：镍当下供需偏强，消费表现较好，全球精炼镍显性库存仍在持续下滑，近期价格整体表现偏强；但镍中线预期供应压力偏大，后期高冰镍与湿法产能投产速度可能加快，镍价中线可能会迎来一轮调整行情，后期等待精炼镍库存出现拐点后的阶段性逢高抛空机会。

镍策略：单边：中性。因外围情绪转弱，镍中线预期不乐观，精炼镍对镍铁升水处于高位，暂时观望。

镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。

304不锈钢品种：

昨日废不锈钢价格小幅回升，304不锈钢现货价格出现地区和规格分化，整体成交有所好转，基差处于中游水平。近期镍铁价格持续下行，国内镍铁厂已经处于亏损状态，镍铁厂出货意愿较弱，供需双方处于僵持状态。

不锈钢观点：当前不锈钢表现为供需两淡格局，12月份不锈钢厂为冲全年产量目标，亏损情况下仍继续生产，预计一月份可能会陆续开始减产检修，不过临近春节消费亦处于淡季，价格并无上行驱动力，后市预期悲观导致价格持续承压。但当前不锈钢价格处于相对低位，不锈钢厂利润状况较差，且期货仓单处于极低水平，短期价格继续下行空间可能有限，随着市场情绪回暖，或迎来小幅反弹。

不锈钢策略：中性。短期或有反弹，但后市难言乐观，暂时观望。

不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单。