有色镍与不锈钢周度报告：镍和不锈钢延续偏强震荡格局

　　镍：俄乌冲突对于镍的影响主要是避险情绪的利空以及担忧制裁俄镍的利多，后者为主导因素。总体来看，俄镍被制裁对于欧洲的影响远远高于国内，因此无论是从基本面还是汇率的角度看，外盘都显著强于内盘。虽然俄乌冲突短期对于情绪影响很大，但镍价依旧是基本面为主导，全球库存仍在去化，镍价还不具备下跌的基础，库存拐点到来之前镍价易涨难跌且具备高弹性。全年来看，镍价面临着近端持续去化的低库存和远端供需趋松的多空博弈，呈现前高后低的走势；而当前，镍仍然由近端低库存逻辑所主宰，处于偏强震荡的格局中，高冰镍释放产能导致显形库存拐点出现以及俄乌冲突风险完全释放之后才会带来逢高沽空机会。